從年報看LED企業(yè)未來的兩種形態(tài)
近期，上市公司陸續(xù)完成了2018年報及2019年一季報的披露工作，透過這些數(shù)據(jù)，或許能讓我們更加直觀地感受到行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。去杠桿、貿(mào)易摩擦、需求不振等多重因素作用下，增收不增利是2018年LED上市企業(yè)的普遍現(xiàn)象;芯片企業(yè)因擴產(chǎn)競賽導(dǎo)致庫存積壓，芯片價格下行、產(chǎn)能利用率壓力增大;此前跨界并購互聯(lián)網(wǎng)、媒體等熱門領(lǐng)域的企業(yè)，因偏離主業(yè)再加上對賭協(xié)議期滿，均陷入巨額虧損;細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢漸顯，如聚焦工程領(lǐng)域的照明企業(yè)因受城市景觀亮化工程推動，在2018年普遍艱難的情況下依然交出了較為靚麗的成績單。
作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，廣州國際照明展覽會(GILE)時刻關(guān)注行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，致力于搭建開放共享的交流平臺，匯聚全球照明人共同探討產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機遇，協(xié)助企業(yè)在行業(yè)低谷中尋求新的商機。
芯片封裝：
產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升 寡頭格局漸顯
芯片領(lǐng)域兩極分化現(xiàn)象嚴(yán)重，高度集中的寡頭格局日漸明朗。由于企業(yè)數(shù)量較少，各龍頭企業(yè)更易于形成一種“心照不宣”的產(chǎn)能收放策略避免陷入惡性競爭，而芯片企業(yè)基本都是有錢的主兒，再加上政策的支持，受金融環(huán)境的影響也相對較小，其業(yè)績下滑主要是競賽式的擴產(chǎn)與應(yīng)用端需求萎縮導(dǎo)致芯片價格下行及出貨量減少，同時也致其庫存走高。
據(jù)中國照明電器協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國大陸外延芯片廠商占據(jù)了全球85%的MOCVD機臺增量和93%的外延產(chǎn)能增量，至2018年底，中國大陸MOCVD累積裝機量已超過全球的半壁江山，更是集中了全球2/3的外延產(chǎn)能。短期內(nèi)，去庫存、提高產(chǎn)能利用率將是芯片企業(yè)最為迫切的問題。
封裝領(lǐng)域作為上游外延芯片產(chǎn)能釋放和下游照明應(yīng)用需求偏弱兩股作用力的交匯點，承受著上下游的雙向壓迫，全領(lǐng)域已從供不應(yīng)求變?yōu)楣┐笥谇�，增長乏力、價格下行壓力明顯，同樣面臨盈利能力不足的問題，亟需尋求新的領(lǐng)域和技術(shù)發(fā)展方向打造具有自身特色的品牌提升盈利能力。
配套應(yīng)用：
競爭日趨激烈 細(xì)分市場逐漸發(fā)力
在通用照明市場價格競爭激烈和LED替換產(chǎn)品已近高峰的形勢下，應(yīng)用企業(yè)承受著需求低迷、成本上升、毛利下滑等諸多壓力，其中業(yè)績相對較好的主要是從事專業(yè)細(xì)分市場和特種照明領(lǐng)域的廠商。這也給中小型規(guī)模的企業(yè)差異化發(fā)展提供了另一種切實可行的思路和模式。
并購之殤
2018年報業(yè)績最慘淡的，當(dāng)屬此前大肆并購互聯(lián)網(wǎng)、傳媒及游戲等熱門領(lǐng)域的企業(yè)，在去杠桿、市場需求低迷、企業(yè)缺乏核心業(yè)務(wù)、并購對賭協(xié)議到期及四季度中美貿(mào)易摩擦集中爆發(fā)致股市大跌等多重因素交匯影響下，企業(yè)短期流動性風(fēng)險驟增，其中計提商譽減值更是讓這些企業(yè)陷入虧損的境地。
結(jié)語
隨著國際大廠從通用照明板塊的撤離，在“產(chǎn)業(yè)向大陸聚攏，產(chǎn)能向龍頭聚集”的大背景下，大而強的規(guī)�；l(fā)展將會是主流趨勢，小而美則為專攻細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)提供了另一種發(fā)展思路。
如何挖掘新興市場消化庫存、尋求行業(yè)新的增長動力?
哪些領(lǐng)域可為數(shù)量眾多的中小型規(guī)模企業(yè)提供差異化的發(fā)展機遇?
計提商譽減值后，如何更好地盤活并購標(biāo)的企業(yè)?
2019年，GILE【思索照明·攻與守】研討會將邀請互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭、LED芯片及封裝、LED顯示面板等產(chǎn)業(yè)鏈一眾企業(yè)，與業(yè)界同仁共同探討LED產(chǎn)業(yè)低谷下的機遇。
除了備受矚目的千人研討會，攻、守分會、阿拉丁照明論壇等50+場次同期論壇將分別聚焦Micro LED、智慧路燈頭、植物照明、燈光裝飾、健康照明以及產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)熱門話題與領(lǐng)域，共話寒冬下的取暖之道。
第二十四屆廣州國際照明展覽會(GILE) 將于6月9至12日在中國進出口商品交易會展館隆重舉行。本次大會主題為“思索照明--攻與守”，屆時歡迎各業(yè)內(nèi)人士參觀展覽。
附：LED上市企業(yè)2018年報業(yè)績一覽
